Рентабельность активов. Рентабельность активов (ROA)

Что такое активы предприятия, мы рассказывали в . А как оценить эффективность использования активов? Расскажем в этом материале.

Показатели рентабельности активов

Экономическая рентабельность активов показывает, насколько эффективно в организации используются активы. Поскольку основная цель организации - генерация прибыли, именно показатели прибыли используются для оценки эффективности использования активов. Рентабельность активов характеризует объем прибыли в рублях, который приносит 1 рубль активов организации, т. е. рентабельность активов равна отношению прибыли к активам.

Естественно, снижение рентабельности активов свидетельствует о падении эффективности работы и должно рассматриваться как индикатор, сигнализирующий о том, что работа менеджмента компании не достаточно продуктивна. Соответственно, увеличение рентабельности активов рассматривается как позитивный тренд.

Для целей расчета рентабельности активов часто используется показатель чистой прибыли. В этом случае коэффициент рентабельности активов (К РА, ROA) будет определяться по формуле:

где П Ч - чистая прибыль за период;

А С — средняя за период стоимость активов.

К примеру, средняя стоимость активов за год - это деленная пополам сумма активов на начало и конец года.

Умножив коэффициент К РА на 100%, получим коэффициент рентабельности активов в процентах.

Если вместо чистой прибыли использовать показатель прибыли до налогообложения (П ДН), можно рассчитать рентабельность совокупных активов (Р СА, ROTA):

А если в приведенной выше формуле вместо общей величины активов использовать показатель чистых активов (ЧА), можно рассчитать не общую рентабельность активов, а рентабельность чистых активов (Р ЧА, RONA):

Конечно, рентабельность рассчитывается не только по активам. Если относя прибыль к активам, мы рассчитываем рентабельность активов, рентабельность продаж считается как отношение прибыли к выручке. При этом помимо рентабельности активов об эффективности их использования говорит и .

Коэффициент рентабельности активов: формула по балансу

При расчете коэффициентов рентабельности активов используются данные бухгалтерского учета или бухгалтерской отчетности. Так, по данным бухгалтерского баланса (ББ) и отчета о финансовых результатах (ОФР) коэффициент рентабельности активов будет рассчитан так (

Рентабельность активов – это один из показателей для оценки эффективности бизнеса. Для управления бизнесом недостаточно следить за абсолютными показателями деятельности, такими как выручка или чистая прибыль. Не менее важно знать, какие ресурсы при этом использовались и насколько эффективно.

Относительные аналитические показатели позволяют проводить глубокую диагностику деятельности, выявлять как слабые места, так и скрытые возможности и направления развития. Рассмотрим важные моменты, которые нужно учитывать при расчете рентабельности активов.

Что такое рентабельность активов

Обычно под эффективностью понимают отношение результата к затратам, необходимым для его получения. Результатом деятельности любого предприятия является прибыль, поэтому здесь появляется понятие рентабельности, то есть сопоставлении прибыли с затраченными трудовыми и материальными ресурсами, средствами производства и другим имуществом, а также использовавшимся капиталом.

Показатель рентабельности активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов. Рентабельность активов – это показатель, который характеризует эффективность использования всех активов предприятия.

Существуют разные мнения по поводу того, какую именно прибыль (валовую, от продаж, до налогообложения, чистую) ставить в числитель. Для разных целей могут использоваться разные показатели, в том числе и промежуточные, такие как EBIT и EBITDA , но в большинстве случаев наиболее целесообразно использовать именно чистую прибыль (см. также, как считать чистую прибыль: формула ). Однако этим вопрос не исчерпывается, и для полного понимания необходимо подробно остановиться на экономическом смысле показателя.

Экономический смысл рентабельности активов

В большинстве учебной литературы показатель трактуется как количество прибыли, полученное предприятием с одного рубля, вложенного в активы. Прибыль в числителе берется за определенный период, как правило, год, а стоимость всех активов соответствует стоимости всех финансовых ресурсов, задействованных предприятием в течение этого периода. Поэтому рентабельность активов фактически определяет норму доходности на используемый предприятием капитал за отчётный период.

Скачайте полезные документы:

Положение об управлении активами

Отчет об изменении рентабельности оборотных активов

Отчет о показателях рентабельности

Инструкция по анализу рентабельности

Формула рентабельности активов

Отношение прибыли к общей сумме активов не учитывает структуру источников финансирования. Поэтому при расчете необходимо вычесть уплаченные проценты по займам из состава затрат, тогда показатель рентабельности активов будет корректно отражать доходность всех источников капитала предприятия.

С учетом экономического смысла рентабельности активов формула для расчета имеет такой вид:

Рентабельность активов (ROA) = (Чистая прибыль + Проценты уплаченные) х 100% / Средняя сумма активов.

Как рассчитать рентабельность активов по балансу

Все необходимые данные содержатся в формах №1 и №2 бухгалтерской отчетности. Рассчитаем рентабельность активов по балансу Металлопрокатного завода.

Таблица 2 . Отчет о финансовых результатах АО «Металлопрокатный завод» за 2016 год, млн руб.

Пример расчета рентабельности активов

Рассчитаем показатель за 2016 год (строки 2400, 2330, 1700) / (3 220 + 5 999) х 100% / ((88 813 + 83 295) / 2) = 10,71 (% годовых).

Для полноты картины надо отслеживать динамику изменения, для чего рассчитаем и сравним с аналогичным показателем рентабельности активов предыдущего года: (4 150 + 6 068)* 100% / ((83 295 + 88 438) / 2) = 11,90% годовых.

Дополнительные показатели рентабельности активов

Таким же образом можно определить эффективность не только общей суммы активов но и по отдельности:

• рентабельность оборотных средств;
• основных фондов;
• собственного капитала.

Такая необходимость возникает, когда нужно решить более узкие задачи в зависимости от потребностей менеджмента и специфики предприятия.

Подводя итоги

Возможности использования коэффициента рентабельности активов, особенно учитывая большое количество производных показателей и их взаимосвязи, очень широки. Его можно использовать для:

• объективной оценки качества работы менеджмента предприятия, как высшего, так и среднего звена;
• оценки инвестиционной привлекательности предприятия акционерами, потенциальными инвесторами и кредиторами;
• повышения эффективности распределения финансовых ресурсов между зависимыми компаниями в рамках холдинговых структур и финансово-промышленных групп;
• выявления слабых мест и потенциала для роста внутри компании;
• как одного из KPI.

Все это делает рентабельность активов одним из важнейших показателей эффективности для любого предприятия наряду с коэффициентами рентабельности продаж и собственного капитала. Его применение позволяет более полно анализировать деятельность как предприятия в отдельности, так и объективно сравнивать разные компании.

Расчет показателей для элементарного финансового анализа поможет организации с любыми масштабами деятельности проанализировать эффективность использования имеющихся ресурсов и имущества.

Методы анализа

Анализировать показатели можно:

• на основании баланса и на основании отчета о финансовых результатах (ОФР);
• по вертикали отчетов, определяя структуру финпоказателей и выявляя характер влияния каждой строки отчетности на результат в целом;
• по горизонтали, путем сравнения каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и установления динамики;
• с помощью коэффициентов.

Остановимся подробнее на последнем способе анализа. Рассмотрим коэффициент рентабельности активов и как ее рассчитать.

Рентабельность активов характеризует эффективность использования имущества организации и источников его формирования. Это понятие отождествляют с понятиями эффективности, прибыльности, доходности организации в целом или предпринимательской деятельности. Она может быть рассчитана несколькими способами.

Способы расчета рентабельности

Рентабельность совокупных активов показывает, сколько копеек прибыли приносит организации каждый рубль, вложенный в ее имущество (оборотные и внеоборотные фонды), ROA. Рассчитывается рентабельность активов (формула) по балансу и ОФР так:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / стр. 1600 баланса × 100 % .

Рентабельность активов чистая рассчитывается так:

Стр. 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)» / стр. 1600 баланса × 100 %.

Рентабельность источников формирования имущества организации:

Стр. 2300 ОФР «Прибыль, убыток до налогообложения» / Итог раздела III баланса × 100 % .

Как характеристика экономическая рентабельность активов показывает эффективность деятельности организации. Нормальные значения коэффициентов должны находиться в диапазоне больше 0. Если рассчитанные коэффициенты равны 0 или отрицательные, значит предприятие работает в убыток, и необходимо принимать меры по его финансовому выздоровлению.

Рентабельность ЧА, RONA показывает, какое количество прибыли получает фирма за каждую инвестированную в деятельность компании единицу. Расчет производится на основании двух показателей:

• строка 2400 ОФР «Чистая прибыль (непокрытый убыток)»;
• ЧА по балансу (строка 1600 - строка 1400 - строка 1500).

Примеры расчета

Судя по отчетности ООО «РАЗИМУС», рентабельность:

• совокупных активов равна 8964 / 56 544 × 100 % = 15,85 %;
• активов чистая составляет 7143 / 56 544 × 100 % = 12,33 %;
• источников формирования имущества — 8964 / 25 280 × 100 % = 35,46 %;
• ЧА будет равна 7143 / (56 544 - 11 991 - 19 273) × 100 % = 28,25 %.

Кроме характеристики финансового положения компании и эффективности ее вложений, рентабельность влияет на интерес к вашей фирме со стороны налоговых органов. Так, низкий показатель может послужить причиной для включения компании в план выездных проверок (п. 11 разд. 4 Концепции планирования ВНП). Для налоговых органов показатель будет низким, если он на 10 % и более меньше аналогичного показателя по отрасли или для вида деятельности компании. Это как раз и послужит поводом для проверки.

Таким образом, рассчитав рентабельность, можно самостоятельно оценить, попадаете ли вы под выездную проверку или нет. Среднеотраслевые значения показателей ежегодно изменяются и размещаются на сайте ФНС России до 5 мая.

Эффект от деятельности предприятия в абсолютном значении выражается суммой прибыли или убытка. Однако использование для анализа абсолютных величин не очень удобно, поэтому зачастую прибегают к расчету показателей относительных. С позиций эффективности наиболее популярными показателями являются показатели рентабельности. Более подробно хотелось бы остановиться на тех из них, которые характеризуют рентабельность активов предприятия. Особое значение данной группы показателей состоит в том, что вся деятельность предприятия преимущественно связана со взаимодействием с имуществом, которое и представлено в активах. Таким образом, определять степень эффективности этого взаимодействия чрезвычайно важно.

Происходит путем отношения прибыли к сумме того, рентабельность чего определяется, в данном случае - активов. Что же касается прибыли, то здесь все не так однозначно. Различных показателей, которые можно использовать в расчетах, достаточно много. Чаще всего рассчитывают рентабельность активов по до налогообложения или по Определенная по сумме чистой прибыли рентабельность активов показывает то, какая величина данной прибыли приходится на каждую единицу стоимости имущества организации. испытывает на себе влияние множества факторов, поэтому не всегда будет корректным использовать именно ее в расчетах, если предполагается сравнение между собой показателей различных предприятий. Избавиться от влияния особенностей в налогообложении позволит использование прибыли до налогообложения, а учесть лишь эффективность основного вида деятельности можно путем расчета по прибыли от продаж.

Как уже упоминалось выше, рентабельность активов показывает степень эффективности использования фирмой ее имущества. Понятно, что это имущество неоднородно, и его принято классифицировать. В этой связи будет не лишним определить рентабельность отдельно оборотных и внеоборотных активов фирмы. Рассчитанные коэффициенты будут характеризовать эффективность использования каждой из этих частей в отдельности.

Необходимо обратить внимание на тот факт, что принципы учета показателей прибыли и активов несколько отличаются. Прибыль, представленная в отчетности, отражает накопленную за период величину, а активы - стоимость на конкретную дату. Чтобы данные различия несколько сгладить и учесть возможные изменения стоимости активов, в расчетах принято использовать их среднюю стоимость за период.

Рентабельность активов показывает уровень эффективности и сама по себе, но сделать какие-либо выводы из единственного показателя попросту невозможно. Необходимо иметь ряд показателей, чтобы провести сравнение их между собой. Чаще всего прибегают к использованию сравнений во времени, которые заключаются в изучении динамики показателей. Для этого определяют относительные и абсолютны изменения, что позволяет судить о наличии какой-либо тенденции. Помимо этого зачастую используют сравнения с уровнями рентабельности других схожих предприятий либо с рентабельностью, характерной для отрасли в целом. Еще одним популярным методом анализа является факторный, который проводится по давно разработанным традиционным методикам и позволяет оценить воздействие определенных факторов.

Как вы можете видеть, определение эффективности использования имущества является очень важным аспектом изучения деятельности предприятия. Рентабельность активов показывает, в зависимости от используемых показателей, и прибыльность основной деятельности, и функционирования предприятия в общем. Однако следует помнить, что простого расчета недостаточно, и необходимо проводить анализ полученных результатов.

Каждое предприятие заинтересовано в стабильной полноценной работе, получении высоких , развитии материально-технической базы и уровня квалификации персонала. Все это требует вложений, рачительного отношения к каждой копейке. Подкрепить перспективное планирование помогут математические формулы расчета экономической выгоды, которые дают параллельную оценку профессионализма управляющих кадров.

Как финансовая оценка коэффициент активов или ROA (англ. аббревиатура ReturnOnAssets) показывает эффективность менеджмента для получения максимальной отдачи от использования всех источников экономической выгоды предприятия. Структура капитала (отношение заемных средств к собственным) и ее влияние на чистый доход при этом не учитывается.

Какие цифры берут в расчет?

1. Чистая прибыль -остаток средств после уплаты налогов, обязательных сборов, бюджетных отчислений. Эта сумма может резервироваться, направляться в оборотные средства или инвестироваться в развитие производства.
2. вычисляется как относительная величина от стоимости объекта собственности.
   

   Важно: налоги в денежной форме принято отображать в процентах.

   «Отчет о прибылях и убытках» содержит информацию о налоговой нагрузке организации.

3. Процентные платежи – это регулярный расход, который несет предприятие, пользующееся заимствованными средствами.

Платежки = (кредитная сумма * процентная ставка по кредиту (1 + процентная ставка по кредиту) количество выплат): ((1+ процентная ставка по кредиту) количество выплат – 1)

Чтобы вычислить значение процентной ставки по , нужно знать количество выплат за год согласно договорных обязательств (ежемесячных. ежеквартальных и др.).

Например, под 16% годовых процентная ставка рассчитывается так:

16 / (12 * 100) = 0.13333

Расчет коэффициента рентабельности активов

Подробная выглядит так:

ROA = ((Чистая прибыль + процентные платежи) * (1- налоговая ставка) / (активы предприятия)) * 100%

Активы предприятия в знаменателе - это все денежные средства, включая дебиторские задолженности и депозиты (ликвидные источники), а также сырье, материалы, здания и сооружения (менее ликвидные) и др.

Рост экономического результата на единицу вложенных средств прямо пропорционально зависит от налоговой составляющей и заемных ресурсов.

Нормальное значение рентабельности

Чем выше капитальные вложения и капиталообразующие инвестиции предприятия, тем ниже коэффициента ROA, отражающего денежный поток.

К примеру, строительная отрасль, энергетика, транспорт постоянно требуют введения новых мощностей, обновления материально-технической базы, как обязательного условия их выживания при ограниченных источниках финансирования. ROA обратно пропорционален высоким затратам, его значение понижается.

Фирмы, крупные компании, охватывающие рынок сферы услуг, не нуждаются в базовой реконструкции, техническом перевооружении предприятия и защите окружающей среды от итогов своей деятельности. Их рентабельности намного превышает производственный сектор.

Деятельность предприятия убыточна, если данный параметр меньше нуля. Необходим тщательный анализ показателей.

Коэффициент рентабельности активов: пример расчета

ООО «ГРАН»производит товары бытовой химии. Необходимо рассчитать рентабельность за 2013, 2014 и 2015 годы.

Из «Отчета о прибылях и убытках» берем значения чистой прибыли/убытка по каждому году.

2013 г. - 934 766 р.
2014 г. - 345 870 р.
2015г. - 222 786 р.

Из « », включающего оборотные и внеоборотные позиции активов, понадобится итоговая строка:

2013г. - 10 234 766 р.
2014 г. - 15 345 870 р.
2015г. - 18 222 786 р.

Расчет по годам

1. 2013г. - (934766 / 10234766) * 100 = 9,13%
2. 2014 г. - (345870 / 15345870) * 100 = 2.25%
3. 2015г. - (222786 / 18222786) * 100 = 1,22%

Вывод: активные накопления растут, а прибыль стабильно уменьшается. Данное предприятие нуждается в пересмотре финансовой политики, повышении качества управления и распределения денежных потоков, поиске рынков сбыта своей продукции.

Математические формулы и условные числовые компоненты помогают оперативно разобраться в финансовом состоянии субъекта экономической деятельности. Они ценны для руководителей, владельцев фирм, лиц, заинтересованных в реальном положении вещей.