Имущества предоставить арендатору данное имущество. Предоставление имущества арендатору

Торговля опционами начинающим частным инвесторам кажется чем-то сложным и непонятным. На самом деле, всё довольно просто и прозрачно. Да, действительно, до начала Великой Депрессии опционы никак не регулировались и были крайне непростым инструментом в финансовых отношениях. Однако сегодня это инструмент регулируемого рынка, который к тому же позволяет страховать риски.

Наверняка вы слышали или даже сами говорили в недавнем 2014 году: "Вот бы переместиться в прошлое и купить доллары по 30 рублей!" В этот самый момент вы мечтали не машине времени, а об опционе. Давайте немного пофантазируем, абстрагируясь от фондового рынка. Допустим, 12 января 2014 года вы вышли с новогодних каникул и решили, что за год вы накопите 100 000 рублей и обратите их в доллары. Вы пошли к абстрактному агенту и договорились, что 12 декабря 2014 года он вам продаст доллары по курсу на 12 января — 33,21 руб. за $1. А вы ему за это дадите 5% от суммы сделки. Наступило 12 декабря, курс 54,79 руб. за $1. А вы покупаете по 33,21 руб. и богатеете на глазах. Отдаёте 5% печальному продавцу и получаете свой доход. Опцион call исполнен. (Конечно, если ваш агент вам продал базисный товар. А если не продал, вы теряете премию, которую уплатили ему за опцион и остаётесь без долларов по 33).

Очень популярным аргументом у критиков БО является то, что они являются ненастоящими. Именно поэтому здесь нельзя заработать. Это слишком поверхностное суждение, ведь если сравнить условия торговли опционами на Московской бирже с теми, что предлагают бинарные компании, то можно найти аргументы не в пользу первых. В статье подробно описаны все различия, на основе которых можно сделать вывод о выгодности того или иного способа торговли опционами.

Что такое биржевые опционы

Торгующиеся в срочной секции вместе с фьючерсами опционы, являются ничем иным как производным инструментом. Если говорить просто, то это тот же контракт что и на бинарных опционах, но с небольшими отличиями. Для начала нужно обозначить, что здесь контракт можно продать в любой момент, не дожидаясь экспирации. При этом сам контракт может на момент продажи находится трех состояниях:

• «Без денег»;
• «У денег»;
• «В деньгах».

Точно также, как и в бинарных опционах, но немного сложнее. На схеме ниже дана схема работы биржевых опционных контрактов. Для понимания схемы достаточно знать, что такое Call опцион и цена страйк.

При покупке Call у трейдера не ограничена прибыль, но ограничен убыток. Следовательно, чем больше пунктов пройдет цена, тем больше премия. С опционными контрактами Put ситуация зеркально противоположная, но это не значит, что они менее выгодны.

Что необходимо для торговли на московской бирже

Трейдер не может совершать сделки, не прибегая к услугам посредников. Посредниками являются брокеры, предлагающие свои услуги по открытию и ведению счетов клиентов. Отсюда следуют два недостатка и только одно преимущество. Трейдер застрахован от потери денег, и это безусловный плюс. Однако эта гарантия действует ровно до тех пор, пока брокер не начинает использовать деньги клиентов для совершения операций на рынке. Тогда он начинает нести торговые риски. Положение усугубляется, если брокером является структурное подразделение банка. Здесь уже подключаются и банковские риски.

После открытия счета для торговли опционными контрактами на ММВБ трейдеру предстоит вплотную познакомиться со всеми прелестями налогового обложения. Все совершенные сделки за прошлый период будут суммироваться. Если трейдер по итогам этого периода получил прибыль, то он обязан заплатить 13% из прибыли. Это огромный недостаток

Вторым существенным недостатком является то, что трейдер опционами на ММВБ не защищен от отрицательного баланса. Здесь можно потерять не только свои, но и чужие деньги. При этом может применяться кредитование. Обычно кредитные деньги предоставляются банком. Это серьезный риск для новичка, поэтому не стоит начинать трейдерскую карьеру именно на московской бирже. Что бы не говорили критики бинарных опционов, но остаться с долгом перед банком здесь просто невозможно, если только клиент не берет кредит на депозит.

Как происходит покупка контрактов

Если на БО трейдер покупает контракт у брокера в любое время, то на московской бирже это уже не работает. Здесь трейдер заключает контракт с третьим лицом. Всю необходимую информацию можно найти при помощи таблицы. Узнать о доступных контрактах можно из нее.

Что происходит при подобной организации торговли? Происходит дефицит ликвидности, так как опционы не являются самыми популярными среди трейдеров сделками. Именно поэтому здесь значительные сроки по исполнению контрактов.

Как рассчитывается доход по контрактам

По сравнению с обычными БО, биржевые кажутся очень сложными. Так и есть. Перед тем как торговать ими придется изучить много специфической литературы. В первую очередь придется выучить обозначения. Они для безусловного удобства клиентов обозначаются греческими буквами.

Большое внимание нужно уделить такому понятию как волатильность. В бинарных опционах все просто. Доходность опциона фиксирована, что снимает неопределенность при торговле

Биржевые опционы тесно связаны с фьючерсами, поэтому с ними тоже придется разбираться. Не самые простые темы для новичков. Опционы на бирже не пользуются своей популярностью именно по причине своей сложности. Здесь очень много нюансов, разбираться с которыми нужно не только изучая соответствующую литературу, но и параллельно набираясь торгового опыта.

Где учится торговле этими инструментами

Научиться торговле биржевыми опционами можно на московской бирже. Это будет хорошим началом, но нельзя назвать лекции всем, что должен знать трейдер. Там дается необходимая база, усвоив которую можно переходить в самообразованию.

Есть большой выбор качественной и профессиональной литературы, прочтение которой даст трейдеру куда больше, чем лекции. На это нужно дополнительное время. Перед тем, как начинать этим заниматься стоит задуматься, а не лучше ли будет заняться инвестированием. В настоящее время волатильность на рынке сильно упала, что подстегнуло многих трейдеров менять торговые стратегии.

Заключение

Для начинающих трейдеров больше подходят именно бинарные опционы. Они позволят приобрести нужный торговый опыт, без существенного удара для депозита. Также стоит отметь универсальность БО, так как начиная с них можно хорошо понять какими именно активами и где стоит торговать. Это сильно зависит от предрасположенности самого трейдера.

Тематический ролик

Обучающее видео по торговле опционами на Московской бирже.

Данная статья будет рассказывать о том как торговать не используя какие-либо особо сложные термины, чтобы в первую очередь добиться понимания у тех людей, которые впервые сталкиваются с подобными инструментами.

• Особое внимание будет уделено тому, как ведет себя тот или иной опцион в разных фазах рынка.

В целом, опционная торговля будет интересна тем трейдерам, которые имеют опыт торговли и которых не устраивает работа со стопами. Причин может быть много, начиная от , которые позволяют цене пролетать ваши стопы и заканчивая психологическим дискомфортом.

Не секрет, что человеческая психология это крайне сложная материя и людям очень трудно мириться с ошибками в собственных действиях. Это объясняет то, что более 70% частных инвесторов не использует вовсе, из чего следует другая не очень приятная статистическая величина. Более 80% практики самостоятельной торговли опционами на Московской бирже является убыточной, в том числе из-за непринятия стратегий ограничения убытков.

Торговля опционами дает возможность гибко изменять свою позицию и заранее закладывать ваш риск в тот или иной инструмент. С психологической точки зрения это более приятная альтернатива, которая отчасти поясняет, почему так популярны « » у форекс-брокеров.

Как торговать опционами на бирже

Краеугольным камнем в торговле опционами является цена страйка . Эта та цена, по которой будет происходить поставка базового актива (если опцион на , то поставятся именно они). Цена может быть центральной (рыночной) и дальней.

• Например, у нас сегодня Сбербанк стоит 100 рублей, а цена страйка тоже 100 рублей. Эта цена центральная. Цена 120 рублей при рыночной цене в 100 рублей это уже дальняя цена.

Важная истина для любого опционщика это то, что вы, по сути, (движение ) рынка. Приведем яркий пример. Акции Сбербанка начинают падать по 3-4% в день. На этом можно легко заработать, купив опцион «пут» со страйком -40% от текущей цены (акции стоят 100 рублей, а наш страйк 60 рублей). В ситуации, когда те же акции начнут точно такой же взрывной рост по 3-4% в день мы покупаем опцион «кол» со страйком +40% от текущей цены (акции стоят 100 рублей, а наш страйк 140 рублей) и зарабатываем на росте.

В любом случае, если акции Сбербанка будут двигаться, мы заработаем.

Ничего не мешает нам купить и с одной величиной страйка (эта стратегия называется «стрэдл»), в зависимости от развившегося движения. Мы выиграем, если будет движение, неважно куда, важно, что оно будет. А вот если Сбербанк начнет долгую и упорную консолидацию, неделя за неделей оставаясь на одном месте, мы получим убыток. Наши купленные опционы станут дешеветь тем больше, чем быстрее приближается дата их поставки.

Логика очень простая есть движение – есть прибыль от покупки опционов, нет движения – имеем убыток.

Таким образом, при покупке опционов мы имеем, так называемую, «купленную волатильность» в своем портфеле.

Пытливый читатель задастся вопросом «если по обычным инструментам есть два варианта позы – лонг и шорт, то и по опционам должна быть обратная позиция от покупки?»

и будет прав. Обратная позиция это продажа опционов. В такой ситуации мы заработаем, только если Сбербанк останется в своем коридоре, и не будет активно расти или падать. Сложится ситуация «проданной волатильности». Мы получим вознаграждение за продажу опциона и теоретически неограниченный убыток, если цена разовьет движение, поэтому продажа таких опционов, как правило, прерогатива .

Видео о том как торговать опционами на бирже

Как правильно рассчитать объем покупки опциона, чтобы вас не закрыл брокер по маржинколу

У опциона, как и у фьючерса, есть собственное ГО (гарантийное обеспечение ). Обычно, если вы пользуетесь ответственным брокером, то можете свободно открывать позицию в ГО, равную вашему портфелю. Вы не сможете потерять больше, чем стоит сам опцион.

В опционе есть внутренняя и временная стоимость.

Вторая зависит от удалении цены от страйка. Например, если у нас куплен опцион «кол» на со страйком 80 000, а цена базового актива составляет 85 000, соответственно внутренняя стоимость будет равна 5000 пунктов. И как бы не падала волатильность, цена ниже этих 5 тысяч пунктов не упадет никак. А временная стоимость может варьироваться, в зависимости от той самой волатильности. В моменте, при росте волатильности, возрастает временная стоимость.

При покупке и продаже опционов используются только лимитные ордера.

Использование рыночной заявки может привести к убытку, поскольку волатильность внутри стакана может сильно варьироваться. Биржа транслирует, так называемую, «теоретическую цену», по которой и стоит ориентироваться. Чтобы купить опцион достаточно выставить +-0.01% от текущей цены.

Уже упомянутым аспектом, который нужно учитывать при торговле опционами, является анализ опциона. Как уже говорилось выше, большая волатильность увеличивает цену опциона в моменте, и далеко не всегда она является адекватной. На каких-то новостях или информационных вбросах волатильность может подскакивать, что увеличит цену опциона. Необходимо анализировать ее график, чтобы понимать, какая волатильность для этого инструмента нормальная, а какая слишком занижена или завышена.

• Сделать это можно простейшим сопоставлением.

Если волатильность опциона за 2 недели состояла 80-100, а перед выступлением ФРС взлетела до 200, стоит подождать, пока волнения успокоятся и объемы вернуться в свой нормальный коридор.

Еще раз повторюсь, чем выше волатильность, тем дороже опцион.

Другой проблемой может стать то, что некоторые брокеры не хранят историю волатильности, экономя на обслуживании клиентов. Эта информация транслируется только на сегодняшний день и возможности анализировать ее, за больший период через свой терминал, инвестор не имеет. Этот момент необходимо уточнить заранее, перед тем как открывать торговый счет. Анализировать ее можно используя обычный свечной график на 5-ти или 15-ти минутном интервале.

Не стоит начинать свой путь с продажи опционов.

Это несет и может вызвать серьезный психологический дискомфорт у трейдера, учитывая, что комфортная торговля для начинающего игрока это очень важный показатель.

В этой части мы научимся самостоятельно торговать опционами на бирже, настраивать опционный деск и определять оптимальное время для открытия позиции.

В первую очередь мы построим опционный деск , чтобы ориентироваться в интересующих нас инструментах. Пример будет приведен на обновленной программе версии 7 и старше.

• Загрузив настройки по умолчанию, нам необходимо нажать на кнопку «Создать окно », далее «Настроить меню ». Откроется большая таблица из двух частей. Слева будут отражены доступные опции, а справа – уже выбранные.
• В левой части окна находим заголовок «Фьючерсы и опционы », после чего под ним выбираем «Доска опционов ». Принимаем изменения и теперь при нажатии на кнопку «Создать окно » у нас появится строка «Доска опционов ». Выбрав этот пункт, у нас откроется окно настройки нашего будущего деска.

Каждый деск строится для каждого опциона отдельно. Этот мы построим на основе опциона на индекс RTS . Учитывая огромное количество обращаемых контрактов, нам нужно выбрать ближайший к нам опцион, который эксперируется через месяц (месячный ). Если рассматривать опционы на RTS, можно подметить, что наиболее хорошая ликвидность у первого опциона и последнего. Приведем пример :

На бирже обращается фьючерс на индекс RTS 6.16. Наибольшая ликвидность будет у опционов с экспирацией 4.16 и 6.16. Когда 4.16 прекратит свое существование 5.16 также станет наиболее ликвидным.

На текущий момент ближайший опцион – апрельский (4.16) и именно его мы выберем. Он будет иметь код RI95000BD6 , а называться RTS-6.16M210416CA 95000 .

Если вглядеться в эти цифры, можно легко обнаружить собственно всю информацию: RI – RTS, 95000 – страйк, BD6 месяц и год (как и маркировка кодов у фьючерсов). Буквы СА в конце наименования означают, что это опцион «кол», опцион «пут» оканчивается на PA или PU .

Вернемся к открывшейся таблице. Там мы добавляем интересующие нас диапазоны опционов на RTS. Ничего не мешает нам добавить все их многообразие.

Появится следующее окошко. По желанию трейдера можно добавить еще один столбик: волатильность , чтобы на нее тоже обращать внимание. Этот показатель одинаков, как для опционов «пут», так и для опционов «кол».

Теперь более подробно рассмотрим такой показатель, как теоретическая цена . Его транслирует биржа и на фактическую стоимость опциона он влияет косвенно. Создан он для информации, чтобы трейдер всегда мог примерно сравнить эту цену с текущим рынком. Как правило, эта цена отличается от реального спроса и предложения.

Что же такое реальная цена опциона ? Фактически, это та сумма, которую предлагают покупатели и продавцы за контракт. Рассматривая наш опцион на RTS, мы видим, что при теоретической цене 660 , цена в моменте находится ниже, между 620 и 630 . Такой спрэд еще относительно невысокий. На неликвидных опционах он может быть гораздо больше. Этот момент сразу же бросится вам в глаза, если ранее вы торговали фьючерсами или акциями.

Ниже вы можете сравнить график опциона «кол» со страйком 95 000 и его базового актива, фьючерса на индекс RTS. В отличие от фьючерса и базового актива (например, и фьючерс на акции Сбербанка), опцион совсем не обязан повторять колебания своего родителя. Взрывной рост опциона со страйком 95 000 был связан с тем, что RTS очень уверенно стал повышаться последние дни, двигаясь к этой черте.

А теперь более подробно поговорим о цене опциона . Она представляет собой ту сумму, которую трейдер платит за получение опциона и ее необходимо закладывать в точку безубыточности. Например :

Наш опцион «кол» на RTS со страйком 95 000 и ценой опциона 620 будет иметь точку безубыточности 95 620 . При этом нам не важно, каким образом цена будет двигаться к своему страйку. Все, что будет выше 95 620 – наша прибыль. Зеркальная ситуация с опционом «пут». Теперь нам нужно будет вычесть цену опциона из страйка – при цене ниже 94 380 мы будем зарабатывать. Если у нас в портфеле будет два типа опционов , то мы начнем зарабатывать, либо когда цена упадет ниже 94 380 , либо когда она вырастет выше 95 620 .

Два типа использования опционов в торговле

Классический способ применения опционов – это страховка (хэджировние).

Как это работает? Вернемся к индексу RTS. На текущий момент фьючерс стоит 95 000 и мы считаем, что он стоит уже слишком дорого и скоро начнет падать. Открываем шорт, например на 1 контракт. И в этот же момент покупаем опцион «кол» на один контракт RTS со страйком 95 000 . Мы платим наши 620 рублей и получаем страховку фактическую страховку. Если наш расчет оказался верным и RTS откатился, скажем, к 75 000 , заработаем 20 000 пунктов, за вычетом 620 рублей, которые потратились на наш опцион, который не был реализован. А если мы не угадали, и наш индекс вырос, скажем, к 115 000 , то по фьючерсу получается убыток, который свободно фиксируем, после чего реализуем наш опцион. К этому времени он успел подорожать на эти самые 20 000 и мы останемся при своих, за вычетом стоимости опциона в 620 рублей. Это идеальная торговая стратегия для людей, которые не хотят использовать торговые стопы в своей работе.

Теперь рассмотрим торговлю с «чистыми» опционами.

Если мы просто купим опцион «пут» или «кол», то зарабатывать мы начнем, когда цена базового актива (индекса RTS) перевалит за 95 000 (либо упадет ниже 95 000 при покупке «пута»). В такой ситуации наш опцион станет прибавлять «внутреннюю стоимость» и будет расти на столько, насколько растет базовый актив (+/- временной распад и ряд других факторов). Грубо говоря, пока RTS стоит 94 000 пунктов, опцион «кол» со страйком 95 000 будет стоить только «временную стоимость», которая и равна ~620 рублям. Но как только RTS подрастет до 96 000 , то эта тысяча пунктов прибавится к стоимости нашего опциона и будет расти вместе с RTS, пока не закончится срок жизни опциона, либо пока мы не закроем позицию.

Отсюда формируются слэнговые понятия.

• Опционом «в деньгах » называют контракт, который добрался до своего страйка и превысил его (например, для «кол» 96 000 при страйке в 95 000 и для «пут» 94 000, при страйке в 95 000).
• Опционом «на деньгах » называют контракт, который находится четко по цене страйка, и еще не переместился в какую либо сторону.
• Опционом «вне денег » называют контракт, который не достиг цены страйка.

Что касается гарантийного обеспечения по опционам, то обычно, оно примерно равняется величине ГО базового инструмента. Следуя правилам, опционную торговлю стоит начинать с покупки опционов «кол» или «пут», а не их продажи, так как короткие позиции по опционам чреваты для неподкованного трейдера колоссальными убытками.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

• Инвестиции
• Трейдинг

Брокер	Тип	Мин. депозит	Регуляторы	Ещё
	Опционы (от 70% прибыли)	$100	ЦРОФР
	Форекс, CFD на Акции, индексы, ETF, товары, криптовалюты	$200	CySec, MiFID
		$100	FSA, ЦРОФР
	Акции, Форекс, Инвестиции, криптовалюты	$500	ASIC, FCA, CySEC
	Форекс, Инвестиции	$100	IFSA, FSA

Брокер	Тип	Мин. депозит	Регуляторы	Просмотр
	Фонды, акции, ETF	$500	ASIC, FCA, CySEC
	ПАММ счета	$100	IFSA, FSA
	Акции	$200	CySec

Брокер	Тип	Мин. депозит	Регуляторы	Просмотр
	Форекс, CFD на Акции, индексы, товары, криптовалюты	$100	FSA, ЦРОФР
Вот так выглядит график стоимости обычного фьючерса на нефть, который мог бы находиться в нашем портфеле. Наглядно видно, что при росте цены на нефть наша прибыль растет. А вот так будет выглядеть график доходности опциона «кол» на нефть со страйком 50$ и исполнением 4 мая. Красной линией изображено преломление цены с временной стоимостью, которая в свою очередь зависит от волатильности. Грубо говоря, так выглядит наш портфель, если мы сделали ставку на рост нефти. А теперь сравните этот график со следующим, где был куплен уже опцион «пут», с таким же страйком и датой экспирации. На отрезке доходности четко виден период экспирации, когда мы прекращаем терпеть убытки. И четвертый график иллюстрирует одновременное приобретение 2-х видов опционов и «пут» и «кол». Точка преломления представляет собой закрытие убыточного опциона. В фактической стоимости опционов используется гораздо больше параметров для расчета. Кроме временной и внутренней стоимости также используется коэффициенты гамма, вега, тетта и дельта. Фактически, дельта как раз и представляет собой голубую линию на наших графиках (то есть, доходность ). Остальные параметры стоит изучать после усвоения базовых навыков торговли опционами, так как их анализ требует определенного уровня подкованности в математике. Вместо вывода Материал этой статьи поможет начинающему трейдеру правильно открывать позиции из опционов в своем портфеле, его также можно использовать как памятку, чтобы не теряться в понятиях и понимать направление работы того или иного инструмента. Мы сознательно не коснулись математических формул и не разобрали понятия «греков»: дельта, гамма, тета, вега и ро, чтобы не перегрузить читателя. Влияние этих показателей на опционы можно будет разобрать позже, после усвоения данного материала. Детально разобравшись, можно понять, что опционы хоть и отличаются от обычных торговых инструментов, но от этого не менее интересны и доходны. Чтобы работать с опционами, следует иметь богатый опыт в торговле базовыми активами и фьючерсами. Линейные торговые стратегии весьма тяжело переносить психологически, раз за разом фиксируя убытки. Опционы позволяют заранее определить убыток и не превышать его в ходе торговли. Однако при их использовании важно помнить, что цена изменяется крайне быстро и на это влияет гораздо больше факторов, чем на обычные инструменты. Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!